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冬晔
北京时刻2月18日，百度（NASDAQ：BIDU）发布了扫尾2020年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务讲演。
一、财务数据方面：超出商场预期 无大幅普及但稳中有进
第四季度，百度杀青营收303亿元，包摄百度的净利润（非好意思国通用管帐准则）达到69亿元，相连四个季度超商场预期。2020年，百度营收1071亿元，净利润（非好意思国通用管帐准则）220亿元。
从三大报表来看，营收净利等各项假想基本超出商场平均预期，公司中枢业务情景稳中求进，后半年较着回暖，第四季度，百度中枢强势反弹，杀青营收231亿元，环比增长8%，远高于积年同期的环比增速发扬。其中，非告白收入42亿元，同比增长52%。不错说是现存业务矜重普及，新业务层面积极开拓已初见奏效。
扫尾2020年12月31日，百度有现款、现款等价物、限制性资金及短期投资共1629亿元东说念主民币。举座营收净利数据较往年矜重普及，联系支拨成本减少，研发参加保握握续增长，现款流贯通，财务数据健康。
企业-航鹏艺咖啡有限公司二、财报亮点：新业务进展备受商场关爱
近十年来，百度一直加码AI赛说念，一直颇受商场质疑，全年财报中所展现的联系信息无疑是给商场一颗强效救心丸。
1、首提AI生态型公司
百度在财报中初度将我方称为“AI生态型公司”。
百度董事长兼CEO李彦宏示意，百度行动率先的AI生态型公司，将收拢云办事、智能交通、智能驾驶过头他东说念主工智能范围的巨大商场机遇，同期“在基础掂量、基础本领和底层改进上肯下硬功夫。”
字据CIC讲演，到现在为止，百度是独逐一家开拓了从芯片假想到深度学习框架以及应用要津级AI功能的全栈AI功能的中国公司。
在底层要领层面，打造AI新式基础要领，以百度大脑6.0中枢本领杀青自主改进，以百度飞桨打造开源生态，以量子计较、生物计较等前沿本领描摹畴昔蓝图，打造云计较铺设的智能经济高速公路，从而推进智能交通、机灵城市、机灵金融、机灵能源、机灵医疗、工业互联网和智能制造等范围杀青产业智能化升级。
在业务层面，百度AI业务布局基天职为智能云、自动驾驶、智能语音及AI芯片四大部分，并在各个范围酿成范围化布局，软硬一体，飞速彭胀。
2、AI业务进展飞速 生意化旅途显明
在本次财报中，百度方濒临各业务的公布限定进行了诊治，在财报结构上，呈现为：智能云、智能驾驶及智能助手、出动生态。其中，智能云、智能驾驶在财报中被提到更靠前的位置，出动生态则临了展现，更强化其行动基石的变装。
经由多年的实验摸索落地后，百度更加显明我方的发展旅途。
2.1百度在财报中提议三大增长引擎，即以AI驱动的出动生态业务为第一增长弧线，贯通百度基本盘，为后续业务增长带来填塞的现款流供给。
2.2以智能云为中始终增长第二弧线，为百度带来新的增长能源。本次财报中，百度第一次公布智能云收入，第四季度，百度智能云营收同比增长高达67%，相较二三季度进一步普及，年化收入约为130亿元。智能云进入发展快车说念。客岁年底，寰球酌量机构IDC发布《中国东说念主工智能云办事商场掂量讲演（2020H1）》讲演，在中国AI公有云办事商场，百度智能云商场份额排行中国第一。
2.3以智能驾驶和包括小度、芯片等在内的前沿业务为第三增长弧线。
在百度前沿业务中，Apollo杀青加快落地，生意化旅途更加显明。在无东说念主驾驶路测方面，继取得宇宙首个无东说念主化（第一阶段）测试许可后，Apollo又斩获加州全无东说念主驾驶测试许可，成为行业中独一同期取得中好意思此类许可的中国公司。12月，百度在中国累计取得测试执照已达199张。
百度Apollo
乘用车自动驾驶办事方面，Apollo自动驾驶通达平台现在已与10家中国及寰球车企达成计策互助，通过高精舆图、自主停车等汽车智能化处分有筹画赋能互助伙伴。此外，ANP领航援救驾驶处分有筹画也运转生意化落地。在自动驾驶搭车办事方面，扫尾2020年12月，蛇苗Apollo robotaxi及robobus已理睬乘客超21万。
以前一段时刻内，百度Apollo先后与上海市奉贤区政府、上海临港集团签署计策互助条约、中标株洲“东说念主工智能+机灵交通” ，与广州政府打造广州形状，展现出轩敞的生意化念念象空间。
汽车电动化、智能化依然成为势在必行，正在翻开一派新的蓝海。据麦肯锡公司预测，畴昔中国可能是寰球最大的自动驾驶商场，到2030年，自动驾驶汽车总销售额将达到2300亿好意思元，基于自动驾驶的出行办事订单金额将达到2600亿好意思元。百度无疑将从这个弘大的商场均分得一杯羹。
在告示确立智能汽车公司后，在Q4财报后的电话会议中，百度高管示意已信服智能汽车制造公司的首席执行官和品牌。
此外，为了进一步增强百度智能云的算力上风，财报暴露昆仑芯片2行将量产，主要应用于搜索、工业互联网、智能交通等业务范围。
业界有音信称，百度正在为一家颓落的东说念主工智能半导体公司筹集资金。在百度的AI布局中，百度昆仑芯片使得百度大脑具备了更完备的软硬一体化智商，酿成了从芯片到深度学习框架、平台、生态的 AI 全栈本领布局。
同期，收货于自研芯片（鸿鹄芯片）上风，小度智能屏出货量蝉联寰球第一。
除财报里初度体现的芯片外，量子计较亦然被无情的板块。此前，《麻省理工本领驳斥》发文称，“百度五项东说念主工智能本领发展或将从头塑造2021年以后的形势”。讲演称，百度在2020年杀青了多项本领冲破，有望在AI和量子计较之间架起桥梁。2020年9月，百度发布国内首个云原生量子计较平台——量易伏，杀青量子计较和云计较的深度会通。
三、商场buyin百度的AI故事
以前一年时刻里，百度市值从400亿好意思元的底部到强势反弹站稳1000亿好意思元市值，其实履历了低估值进取缔造以及AI业务十分是自动驾驶业务预期差的变化的历程。
受财报数据利好要素影响，百度股票在财报公布前一个来回日的盘后来回中高潮3.4%至317好意思元。
商场行情顷刻万变，然则关于百度的基本估值框架与投资者分解已渐渐酿成。
据统计，自2020年三季度财报后，为百度AI业务现单独估值的券商数目较着增多。其中，为智能云业务估值的券商由3家上升至14家、为Apollo估值的券商由5家上升至14家、为DuerOS估值的券商由0家上升至4家。
其中，外洋投行瑞穗在最新的一份研报中，将百度的自动驾驶业务估值从原本的200亿好意思元上调至400亿好意思元，华兴本钱在其最新的研报中给以了Apollo380亿好意思元的估值。
以前一段时刻，女版巴菲特之称的凯瑟琳·伍德通过旗下的方舟投资（Ark Invest）握续买入百度股票，并在2021年屡次加仓；价值投资网站GuruFocus的分析师则以为，百度在2021年将会应用其强劲的本领基因及打造的行业壁垒，在现在最为炙手可热的东说念主工智能范围取得冲破。
而在大齐投资者重估百度背后，百度在东说念主工智能范围的布局早十年前就已埋下的伏笔。百度2010年进军东说念主工智能。在以前的10年间，百度总营收增长接近14倍，但研发用度却增长了率先25倍。2020年，百度中枢研发用度占收入比例达21.4%，研发参加强度位于中国大型科技互联网公司前哨。
百度CEO李彦宏在Q4财报信中示意：不作念改进“悔悟组”，要作念就作念“实干组”。 他还强调，百度将赓续坚握对“两基一底”的参加，在基础掂量、基础本领和底层改进上肯下硬功夫。
“百度在AI上的本领冲破成绩很好的施展了这么的实干精神。百度已相连三年在东说念主工智能专利央求量和授权量方面蝉联中国第一。百度AI通达平台集聚开拓者数目达265万，成为中国率先的软硬一体AI大坐蓐平台。”李彦宏说。
百度发布的功绩教悔瞻望，2021年一季度营收总和将介于260亿元到285亿元之间，同比增长15%到26%，百度中枢营收同比增长26%到39%。而商场平均预期营收为257亿元，百度的教悔也大幅超出商场的平均预期。
总体而言，百度本次财报暴露了三个进军信息：
1、百度基本盘矜重，现款流业务仍保握鼎沸态势，赓续谋求高效变现，依然能为百度成长握续供血。
2、百度渐渐转型为AI生态型公司，AI发展旅途显明，已明确各板块业务畴昔至少十年的发展策略，且已见奏效。行动最受关爱的无东说念主驾驶业务，落地飞速。“百度好处”的无东说念主驾驶汽车最少将于三年后批量落地。
3、百度智能云已进入高速发展阶段，并运转范围化盈利，为百度找到了新的本领变现空间，投资者无需顾忌百度畴昔的成长智商。
在商场范围握续增长、业务进展态势风雅、本领价值不时落地确当下，百度AI业务的远景无用置疑。李彦宏再次强调了对本领的遵照和笃定——“这是一个从头为科技改进加冕的时期。咱们醉心这个时期，让咱们在本领的深壑中踮起脚尖，再看远少许，看向星空蛇苗，看到畴昔。”
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